📊 全球事件整理

4月非農 +115K（遠超預期 +55K），失業率 4.3%，就業「有序降溫」維持軟著陸敘事。SOXX 單週 +10.7%（~$520），六週累計 +56%，AI CapEx 財報季全面確認。美伊 14 點備忘錄傳聞令油價單週重挫 -7%（WTI ~$95）→ 通脹尾部風險進一步消退。

4月28–29 FOMC 維持利率不變。鮑爾宣布不辭職，將留任聯準會理事至2028年。本次4票反對（Waller、Bowman、Cook、Kugler）為1992年以來最多，反映內部分歧加深。SOXX 突破 52 週高 $463.87，YTD 達 +50%。

META / MSFT / GOOG / AMZN / AAPL 財報週連續超預期。GOOG Q1 營收 $109.9B（+12.0%），Cloud +63%（最大正驚喜）；TSLA EPS $0.41（小超），但 Q2 CapEx 指引 $25B（大幅上調）。AI 資本支出確認持續擴張，全面重燃 AI 基礎設施敘事。Intel Q1 +23.6%（1987年以來最佳單日漲幅）帶動廣泛半導體買盤。SOXX +11.0%，突破 $460。

伊朗宣布霍爾木茲海峽重新開放，油價單週暴跌 -10%。S&P 500 與 Nasdaq 雙雙突破歷史高點，CPI / PPI 雙雙低於預期推升降息預期。台積電 Q1 EPS +55.7%（但「利多出盡」）。SOXX 創 13 個交易日連漲紀錄，ChartMill 技術評分 10/10，週漲 +11.4%（$373→$415.71）。

美伊宣布兩週臨時停火協議，油價單日急跌 -13%（WTI ~$77），地緣風險溢價快速退潮。3/31 季末養老基金再平衡形成機械性底部，CTA 系統從最大空切換最大多。NVDA/META 週三單日 +4–10%，SOXX 從 $281 底部急彈至 $373（+32.7%）。S&P 正式由空轉多，逆轉自 2 月以來跌勢。

美軍空襲伊朗哈爾克島石油設施，伊朗宣布禁止盟友船隻通行霍爾木茲海峽。WTI 週衝 ~$94，單週漲幅 +35% 為 1983 年以來最大。S&P 500 連續第三週下跌，Nikkei 225 單日暴跌 -5.2%，GDC 2026 在舊金山同期舉行。

遠遜預期 +5.9 萬人，為近年最差。醫療 -28K、製造 -12K、聯邦政府 -10K。工資年增 3.8% 仍高於預期，Fed 陷「停滯性通脹」兩難，降息預期後移至 7 月。

週末美以對伊朗核設施發動打擊，週一亞盤全球風險資產重新定價。Brent 原油單日 +6.7%、WTI +6.3%，週累計 +23%。防禦股大漲（Northrop +6%），航空股重挫（American -4.2%）。MWC Barcelona 同期展覽。

AI 估值泡沫論 + 通脹頑固 + 關稅不確定性三重壓力。Mag7 月跌 -7.3%，納斯達克 100 創 2025/3 以來最大月跌。防禦型板塊逆勢漲 +1%，市場板塊輪動明顯。MWC 巴塞隆納新聞日 2/28 揭幕，CP+ 2026 橫濱同期開展。

EPS $1.62（+82% YoY）、營收 $681 億（+73.2%），Q1 指引 $780 億全超預期。然而「利多出盡」，NVDA 盤後跌逾 5%。AI 資本支出「何時回本」質疑成焦點，法院同期裁定川普部分關稅違憲。

月增 0.3%、年增 2.4%，核心 CPI 月增 0.2%，與預期一致。但油價持高，6 月降息機率從 56% 驟降至 23%，市場重新定價「higher for longer」。

Anthropic 等 AI 代理工具快速擴張，引發對 SaaS 商業模式的根本質疑。軟體板塊單日跌幅 -6%，道瓊一度急挫 600 點，軟體股單日蒸發 $2,850 億市值。保證金債務達 $1.23 兆歷史新高，黃金、白銀逆勢走強。

1 月整體表現強勁，VOO（對應 S&P 500）於 1/28 觸及 52 週高點。AI 資本支出話題、強勁企業獲利支撐估值，市場情緒樂觀，「1 月指標」顯示全年看多。

NVIDIA Jensen Huang 發布 Blackwell Ultra 架構，AI PC、AI 機器人、智慧駕駛全面爆發。半導體、AI 相關股受消息面推升，SOXX 週間領漲，為 1 月行情最大催化劑。

美股以強勁姿態迎接 2026 年，S&P 500 首個交易日（1/2）再創高點。市場延續 2025 年 AI 投資熱潮，各大指數均站在歷史高位附近。本頁面以 2026 年 1 月 1 日為基準（= 100）。